郭明錤：苹果 iPhone 15 Pro Max 机型将独占潜望式长焦镜头设计

苹果分析师郭明錤今日发布预测报告称，iPhone 15 Pro Max 机型将会独占潜望式长焦镜头设计，该系列镜片将由大立光电独家供应。

在今日发布的报告中，郭明錤指出了两点：高库存将导致苹果 iPhone 14 Pro 系列镜头供应商第二季度业绩低于预期，而且供应商无法从 15 Pro Max 的潜望镜中获利。他表示：

“我先前预期的 iPhone 14 Pro / Pro Max 的零组件 / 镜头库存风险正发生中。以大立光 2 月营收为例，因工作天数较多，但营收却衰退 21% MoM。我认为这是一个值得关注的警讯。

Apple 的镜头订单在 2Q23 非常疲弱，预期将衰退 35–40% QoQ，高于组装与部分零组件的 30–35%。与 2Q22 相较，也显著衰退 30–40% YoY。

大立光为今年 iPhone 15 Pro Max 的潜望镜相机的独家镜头供应商，市场有高估潜望镜对玉晶光 2H23–1H24 营收与利润的疑虑。

大立光出货潜望镜相机镜头的单价约为 USD 4 (包含稜鏡)，显著低于市场共识的 4.5–5 或以上。值得注意的是，USD 4 的价格，代表大立光无法从潜望镜的相机镜头中获利。

预期玉晶光将自 iPhone 16 开始供应潜望镜的镜头，届时该零组件的价格将会更低，不利镜头供应商。”

郭明錤表示，大立光潜望镜（包括棱镜）的平均价约为 4 美元（当前约 28 元人民币），明显低于市场普遍认为的 4.5 美元至 5 美元或更高。“4 美元意味着 Largan 无法从潜望式相机镜头中获利”。

展望未来，他认为 2024 年的两款 iPhone 16 Pro 机型都将使用与 iPhone 15 Pro Max 相同或相似的潜望式镜头，苹果将通过保留某些更高端的硬件区别来延续标准机型和 Pro 机型的差异化。

郭明錤还预测苹果供应商玉晶光将开始为 iPhone 16 Pro 供应潜望式镜头，此类组件价格将变得更低，对供应商产生负面影响。

根据此前爆料，苹果今年会将潜望式镜头技术应用在更大的 iPhone 15 Pro Max 上，这可能是因为硬件空间的限制。将潜望式镜头保留为 iPhone 16 Pro Max 独有，将打破苹果传统，即通常将新功能作为一款 iPhone 的独家引入，然后在下一代设备发布时扩展到其他 iPhone 机型。

目前，三星等苹果竞争对手已使用了潜望式镜头技术，而 iPhone 15 Pro Max 可能支持 6 倍光学变焦，比 iPhone 14 Pro 机型目前的 3 倍光学变焦有所提升。

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